除了拥有,除了坚守 -----辰月成长1号基金2016年8月操作汇报
                                                                        除了拥有,除了坚守
                                                                             -----辰月成长1号基金2016年8月操作汇报

 
尊敬的投资人:
    一、产品净值表现及市场概况
    辰月成长优选1号基金净值截止8月31日为(此资讯仅开放于客户,略)    8月份各大指数均小幅上涨,但个股表现仍较为分化。受金融地产权重股带动,指数相对强势,但多数个股均无趋势型机会,市场总体维持反复震荡格局。大多数投资者马放南山,但沉寂中也有亮点,以宝能和恒大以代表的产业资本对万科等的举牌,引人瞩目。产业资本大举进军股票市场,也许仅仅是开始。
    二、除了优质公司,我们还能有什么?
    去年以来股市从高点暴跌过四成,一年多过去了还在3000点区域震荡徘徊不前。而另一类资产房价高涨却屡屡让人瞠目。这种不平衡让很多参与股市的投资者心中郁闷。但我们看到精英们却在加紧资产再配置,并重点布局股权市场。多数公众更关心的是当下宏观的不确定,那些自下而上的先知先觉者却都在捡便宜。股市这么多年来,许多优质公司砥砺前行,为投资人奉献丰厚回报。而另外一方面,大部分实业领域的跑马圈地已然结束,即便在互联网领域,三巨头格局也基本确定,重工业化完成之后,大量产业资产在寻找出路。大量资本逐鹿(优质公司)中原是必然趋势。现在谁主万科其实并不重要,重要的是宣示了一个资本时代的开始。中国的巴菲特可能已经在这个时代悄然成长起来了。
    就当下可供理性投资者拥有的资产比较而言,可以预见优质公司的股权是家庭资产配置的重要选择。畅销书《21世纪资本论》,引用了很多历史分析最终告诉大家一个简单的道理: 只有拥有股权资本才能在投资长跑中获胜。A股市场过去二十多年,即便市场的波动如此之大,牛短熊长,但是优秀投资人和基金产品也创造了年化过20%的高额回报。就各大类资产比较而言,房产经过一轮暴涨过后,理性人很难还能放心将长期资产重点配置于此,资产配置方向决定了拥有大量优质股权的股票市场不会长期沉寂。面对长期低利率和货币宽松的状况,面对资产荒时代来临,如果我们不能理性去接受股票市场的风险和波动,勇敢去拥抱优质的股权资产,等待到将来某一天这些资产价值洼地被填平,家庭资产的有机增长从何谈起?也许除了拥有,别无选择。
     三、在一个资产荒的时代,需要坚定一份资产的心
    即便股票市场二十多年来的长期总体回报在年均10%以上,数十倍涨幅个股不在少数,但是很多股票投资人却是投资多年资产增长不大,甚至日渐缩水。在专业认知和情绪能力极不对称的交易中,多数投资者过度关心资本市场一两年的短期波动和宏观经济的短期信息,往往陷入追涨杀跌的怪圈,无法克服贪婪和恐惧的人性弱点,无法认识机会和风险的本质。几轮牛熊下来资产缩水也就无可避免了。在极度挑战人性的资本市场,如何提高长期投资成功的概率?坚定一颗资产的心是正确的路径。对富有家庭而言,现在已经到了股权传家的时候了。很多国外著名家族理财基金,靠长期股权投资积累惊人的财富。家族成员拿基金的分红作为日常开销,砸了鸡蛋还有母鸡在。很多富有家庭应该让孩子养成本金作为长期投资,分红作为日常开销的理财习惯。
    但客观说,非专业人士很难自己去选择优质公司并长期持有。那么,委托专业人士理财就是必然选择。很多人把基金当做股票那样短炒,效果其实也很差。优秀的基金产品具有穿越牛熊稳健回报的能力,对这样的基金产品就应该长期拥有。一个基金产品以构建一组优秀的股权组合进行长期投资,那么长期下来,也必然和优秀的公司同样具有长期稳定的盈利和分红能力。拥有优质资产的股票基金,在一定的时间周期累积之后,也同样可以传承财富。
    辰月正是有此愿景做一个能传承财富的基金。辰月的理念是专注价值、默默耕耘、追求卓越、传承财富。希望经过十年二十年的努力以后,能在国内的财富传承基金上占据一席之地。辰月成长1号运行一年多,我们坚持去践行这样的理念,虽然入市时机不佳叠加三轮股灾,但我们始终不忘初心,努力按既定策略去执行投资决定。市场就像主人牵着的狗,短期看似随机运动,但长期必然围绕价值运行。我们无法决定市场的短期摆动,就向电影《阿甘正传》里说的,人生就像一盒巧克力,你永远不知道下一块会是什么味道。我们能做的就是坚持既定的策略,始终如一不动摇,等待市场发生对我们有利的摆动。
    经过这么多次的交流,相信各位对我的理念多少有所理解,但投资是个实践的过程,知易行难。每月和诸位的隔空对话,仿佛和友人倾心而谈。因为有你们的支持理解,我心坚毅恒定。
    最后,提前祝诸位中秋快乐阖家幸福!
 
 
                                                                                                                                           辰月投资  陈振明
                                                                                                                                       2016年9月1日于厦门
 
 
 
特别提醒:本报告只用于与辰月产品的投资人汇报交流,不构成任何与基金销售有关的要约,请阅读者明鉴。
(备注:基金持有人若需要了解详细产品投资策略,可和我们联系,我本人可以书面、电话或面谈的方式为您详细介绍我们的投资思路。对辰月其他系列基金我们基于投资思路的一致性,除发送净值外不再另行报告,投资人可参看本报告所提及的投资思路。)
 
 
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